Exacto. Isso é possivel pois uma criatura é considerada bloqueada a partir do momento que o jogador defensor designa um bloqueador para essa criatura. Também podes usar o Smite em conjunto com cartas tipo Curtain of Light.

Ah, então: Se me atacarem apenas com um Baneslayer p.exemplo, e eu apenas tiver uma Barreira da Negação em campo e bloquear, posso usar esta carta depois de bloquear e o Baneslayer não causa dano...

Isso vai depender de quando usares esta carta. Se a usares no final da fase de declaração de bloqueadores (já com os bloqueadores todos declarados) então a criatura destruída não vai causar dano nenhum.
Se não a usares no final da fase de declaração de bloqueadores, então só a poderás conjurar ou no fim de etapa de dano de combate e aqui já o dano foi dado ou mais ou depois da fase de combate (onde o dano também já está dado

Pessoal, uma pergunta:
A criatura que tu destróis com isto chega a causar dano ou nao?
Abraço